Küresel piyasalar, ABD ve İran arasında sağlanan ateşkesin ardından merkez bankası politikalarına dair beklentilerini güncelliyor. Jeopolitik gerilimin enerji fiyatları üzerindeki baskısının hafiflemesiyle birlikte, yatırımcılar Fed'in bu yıl içerisinde faiz indirimine gitme olasılığını yeniden değerlendirmeye başladı. CME Group'un FedWatch verilerine göre, faiz indirimi beklentileri kısa sürede %14 seviyesinden %43'e kadar yükseldi.
Piyasalarda Değişen Faiz Beklentileri
İran ile yaşanan gerilim süreci, enerji fiyatlarında yarattığı yukarı yönlü baskı nedeniyle Fed'in enflasyon hedeflerine ulaşma çabalarını zorlaştırıyordu. Bu durum, piyasalarda merkez bankasının yıl sonuna kadar faiz oranlarını sabit tutacağı veya daha sıkı bir duruş sergileyeceği yönünde bir kanaat oluşturmuştu. Ancak ateşkesin sağlanmasıyla birlikte, piyasa fiyatlamaları Aralık ayı için gecelik borçlanma faizinin mevcut %3,64 seviyesinden %3,5'e gerileyebileceğine işaret ediyor.
Evercore ISI stratejistlerinden Krishna Guha, piyasanın artık Fed'in bu yıl en az bir faiz indirimi yapacağı senaryosuna odaklandığını belirtti. Guha, jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte enflasyon beklentileri üzerindeki şok etkisinin hafiflediğini ve merkez bankasının yaz sonundan itibaren daha güvercin bir ton benimseyebileceğini ifade ediyor.
Enflasyon Verileri ve Ekonomik Görünüm
Piyasaların gözü şimdi bu hafta açıklanacak kritik ekonomik verilerde. ABD Ticaret Bakanlığı tarafından paylaşılacak olan ve Fed'in enflasyon göstergesi olarak yakından takip ettiği Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi, Orta Doğu'daki çatışmalar öncesindeki dönemi yansıtacak. Ardından gelecek olan Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri ise çatışmaların enerji fiyatları üzerindeki doğrudan etkisini ortaya koyacak.
Ekonomistler, PCE verilerinde manşet enflasyonun %3, çekirdek enflasyonun ise %2,8 civarında gerçekleşmesini bekliyor. CPI tarafında ise enerji fiyatlarındaki artışın etkisiyle benzer bir seyir izlenmesi öngörülüyor. Citigroup analistleri ise daha iyimser bir tablo çizerek, petrol fiyatlarının düşüş eğilimini sürdürmesi durumunda Eylül ayından itibaren üç faiz indirimi ihtimalinin masaya gelebileceğini öngörüyor.
Belirsizlikler Devam Ediyor
Her ne kadar ateşkes piyasalarda iyimserliği artırsa da, uzmanlar temkinli olunması gerektiği konusunda uyarıyor. Kalıcı bir barış sürecinin henüz netleşmemiş olması, politika yapıcıların önümüzdeki aylarda ihtiyatlı bir dil kullanmaya devam edeceğini gösteriyor. Fed'in atacağı adımlar, yalnızca jeopolitik gelişmelere değil, aynı zamanda iş gücü piyasasının seyrine ve gelecek enflasyon verilerinin ne kadar 'güven verici' olacağına bağlı kalmaya devam edecek. Yatırımcılar için önümüzdeki dönem, verilerin merkez bankası stratejileriyle nasıl birleşeceğini izlemek kritik önem taşıyor.
