Küresel piyasalarda değerli metaller üzerindeki baskı artmaya devam ediyor. Özellikle altın, enerji fiyatlarındaki hızlı yükselişin tetiklediği enflasyon endişeleri ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına yönelik beklentilerin değişmesiyle birlikte değer kaybı sürecine girdi. Yatırımcılar, yüksek enerji maliyetlerinin enflasyonu canlı tutacağı ve Fed'in faiz indirim alanını kısıtlayacağı görüşünde birleşiyor.
Fed Beklentileri ve Makroekonomik Tablo
Altın fiyatlarındaki düşüşün temelinde, ABD dolarının küresel ölçekte güç kazanması ve faiz beklentilerindeki değişim yatıyor. Nicholas Frappell, ABC Refinery kurumsal piyasalar global başkanı, altının son dönemdeki performansını faiz beklentilerindeki kaymaya bağlıyor. Çatışma süreçleri öncesinde piyasada iki faiz indirimi beklentisi hakimken, mevcut enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmeler bu beklentiyi önemli ölçüde zayıflattı. Bu durum, faiz getirisi olmayan bir varlık olan altının cazibesini azaltarak doların güçlenmesine zemin hazırladı.
Verilere bakıldığında, spot altın %0,6 oranında değer kaybederek ons başına 4.466,99 dolar seviyesine kadar geriledi. Altın, içinde bulunduğumuz ay içerisinde %15'i aşan bir değer kaybı yaşayarak Ekim 2008'den bu yana en sert aylık düşüşünü kaydetmiş durumda. Piyasa analistleri, bu keskin düşüşün arkasında doların son dönemdeki %2'lik değer artışının büyük rol oynadığını belirtiyor.
Piyasalarda Volatilite Beklentisi
Enerji fiyatlarındaki oynaklık ve haber akışının hızı, piyasalardaki belirsizliği artırıyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın enerji arzına yönelik açıklamaları ve bölgesel gelişmeler, yatırımcıların risk algısını doğrudan etkiliyor. Uzmanlar, mevcut fiyat seviyelerinin aşırı satım tepkisi olarak değerlendirilebileceğini ancak düşüşlerin tersine dönmesi için piyasanın yeni verilerle teyit edilmesi gerektiğini vurguluyor.
Diğer değerli metallerde ise karışık bir seyir izleniyor:
- Spot gümüş %1,3 düşüşle ons başına 68,67 dolar seviyesinden işlem görüyor.
- Spot platin %0,3 artışla 1.868,11 dolar seviyesine yükseldi.
- Paladyum ise %1 değer kazanarak 1.391 dolar seviyesinde dengelendi.
Sonuç olarak, altın piyasası hem Fed'in atacağı adımlara hem de enerji piyasasındaki arz-talep dengesine kilitlenmiş durumda. Yatırımcılar için haber akışının yoğun olduğu bu dönemde, volatiliteye karşı hazırlıklı olmak ve makroekonomik verileri yakından takip etmek önem taşıyor. Faiz beklentilerindeki bu radikal değişim, değerli metallerin kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecek gibi görünüyor.
