Bulls Yatırım Araştırma Ekibi, Astor Enerji'ye yönelik güncel değerlendirme raporunu yayımladı. Şirketin operasyonel verileri ve piyasa beklentileri doğrultusunda yapılan revizyonlar, yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı. Kurum, daha önce 324,90 TL olarak belirlediği 23 Ocak 2026 vadeli hedef fiyatını, güncel varsayımlar ışığında 403,50 TL seviyesine yükselttiğini duyurdu.
Kapasite Kullanımında Yukarı Yönlü Revizyon
Raporda öne çıkan en önemli detaylardan biri, kapasite kullanım oranlarına (KKO) ilişkin yapılan güncellemeler oldu. Astor Enerji'nin açıkladığı 768,9 milyon ABD Doları tutarındaki yeni iş anlaşmasının, 2025 yılı hasılatının yaklaşık yüzde 96'sına denk gelmesi, şirketin yeni devreye aldığı kapasitelere yönelik talebin gücünü kanıtlar nitelikte değerlendirildi. Bu güçlü talep ortamı, Bulls Yatırım'ın kapasite kullanım varsayımlarını yukarı çekmesini sağladı.
Yapılan revizyonlar kapsamında:
- İkinci fabrika için KKO beklentisi yüzde 51'den yüzde 70'e çıkarıldı.
- Üçüncü fabrika için KKO beklentisi yüzde 45'ten yüzde 70'e yükseltildi.
- Faz 3 ve Faz 4 tesislerinin devreye girmesiyle birlikte, bu tesislerin de kısa sürede yüksek kapasite kullanım seviyelerine ulaşacağı öngörülüyor.
FAVÖK Marjı ve Gelecek Beklentileri
Şirketin karlılık profiline ilişkin iyimser beklentiler de raporun merkezinde yer alıyor. Astor Enerji'nin ürün karmasında marjı daha yüksek olan transformatör ürünlerine ağırlık vermesi ve ABD operasyonlarının başarılı performansı, marj beklentilerini destekliyor. Bu doğrultuda, Faz 1 ve Faz 2 tesisleri için FAVÖK marjı tahmini yüzde 30,5'ten yüzde 32,5 seviyesine revize edildi.
Bulls Yatırım, Astor Enerji için "endeks üzeri getiri" tavsiyesini korumaya devam ettiğini belirtirken, güncel hedef fiyatın mevcut hisse fiyatına göre yaklaşık yüzde 96 oranında bir yükseliş potansiyeline işaret ettiğini vurguladı. Değerleme sürecinde İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) metodolojisinin kullanıldığı raporda, tüm bu analizlerin genel bilgilendirme amaçlı olduğu ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilmemesi gerektiği hatırlatıldı.
Enerji sektöründeki dönüşümün ve artan küresel talebin, Astor Enerji gibi üretim kapasitesini hızla artıran şirketler için yeni bir büyüme evresini tetikleyip tetiklemeyeceğini önümüzdeki dönemde piyasa koşulları belirleyecek.
