ABD Merkez Bankası (Fed), 2025 yılına ilişkin denetlenmiş mali tablolarını kamuoyuyla paylaştı. Yayınlanan verilere göre banka, 2025 yılında 18,7 milyar dolarlık faaliyet zararı kaydetti. Bu sonuçla birlikte Fed, üst üste üçüncü yılını da zararla kapatmış oldu.
Son Üç Yıllık Mali Tablo ve Zarar Trendi
Fed’in son yıllardaki mali performansı, özellikle pandemi sonrası uygulanan para politikalarıyla yakından ilişkili bir seyir izliyor. Banka, 2023 yılında 114,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 77,6 milyar dolar faaliyet zararı açıklamıştı. 2025 yılındaki 18,7 milyar dolarlık zarar ile birlikte, kurumun son üç yıldaki toplam faaliyet zararı 210 milyar dolar barajını aşmış oldu. Banka en son 2022 yılında 58,8 milyar dolarlık kâr açıklamıştı.
Geçen yıl açıklanan zarar kalemindeki düşüş, piyasa gözlemcileri tarafından dikkatle takip edildi. Zararın azalmasında, Fed'in faiz giderlerindeki gerilemenin etkili olduğu görülüyor. 2024 yılında 226,8 milyar dolar olan faiz giderleri, 2025 yılında 167,4 milyar dolara geriledi. Aynı dönemde faiz gelirleri ise 155,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.
Para Politikası ve Faiz Süreci
Fed’in bu mali tablosunun temelinde, 2020 ve 2021 yıllarında etkili olan Kovid-19 salgını sonrası yükselen enflasyonu dizginlemek amacıyla atılan adımlar yatıyor. Banka, 2022 ve 2023 yıllarında faiz oranlarını agresif bir şekilde artırarak sıkılaşma döngüsüne girmişti. Bu dönemde yükselen faiz ödemeleri, bankanın bilançosu üzerinde baskı oluşturdu.
Eylül 2024 itibarıyla faiz indirimlerine başlayan Fed, Aralık 2025'e kadar toplam 175 baz puanlık bir gevşeme süreci yönetti. Bankanın uyguladığı bu yeni politika çerçevesi, faiz giderlerindeki yükü hafifletmeye başlasa da, üç yıllık birikimli zarar rakamları merkez bankalarının bilanço yönetimindeki zorlukları gözler önüne seriyor. Küresel ekonomi üzerindeki etkileri yakından izlenen bu mali sonuçlar, Fed'in önümüzdeki dönemdeki para politikası kararlarında nasıl bir denge gözeteceğine dair ipuçları sunmaya devam edecek.
