Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD ile İran arasında sağlanan geçici ateşkesin küresel enerji piyasalarındaki tansiyonu düşürdüğünü, ancak bölgedeki belirsizliklerin kredi profilleri üzerinde baskı yaratmaya devam ettiğini raporladı. Körfez bölgesinde ilan edilen iki haftalık ateşkes ve taraflar arasındaki üst düzey görüşmeler, kısa vadeli tırmanma risklerini azaltmış olsa da, piyasalardaki temkinli duruş korunuyor.
Kırılgan Ateşkes ve Belirsizlik Süreci
Fitch tarafından yapılan açıklamada, ateşkesin halihazırda ciddi bir baskı altında olduğu ve taraflar arasındaki müzakerelerin karmaşıklığına dikkat çekildi. Kurum, çatışma sonrası bölgesel güvenlik ortamının, enerji arz zincirinin ve lojistik süreçlerin toparlanma hızının kredi notları üzerinde belirleyici bir unsur olacağını vurguladı. Özellikle olumsuz senaryoların, not indirimi olasılıklarını değerlendirmek adına geçerli bir ölçüt olmaya devam ettiği belirtildi.
Ateşkesin kalıcı olması durumunda Kızıldeniz'de deniz taşımacılığının aksama riski veya Körfez'deki askeri operasyonel gerilimler gibi kısa vadeli tehditlerin ortadan kalkabileceği ifade ediliyor. Ancak Fitch, bu iyimser beklentinin gerçekleşmemesi durumunda enerji üretiminin ciddi şekilde zarar görebileceği konusunda uyarıyor.
Enerji Fiyatlarında Risk Primi
Savaşın tırmanması senaryosunda küresel petrol ve doğal gaz fiyatlarında keskin artışlar yaşanabileceğini belirten Fitch analistleri, yüksek fiyatların talep üzerinde baskı oluşturarak yukarı yönlü riskleri bir noktada sınırlayabileceğini öngörüyor. Kurumun temel senaryosu, Hürmüz Boğazı'nın açık kalacağı ve petrol akışının 2026'nın ikinci çeyreğine kadar kademeli olarak normalleşeceği varsayımı üzerine kurulu. Bu senaryoda Brent petrol için varil başına 70 dolarlık bir ortalama öngörülüyor.
Açıklamada öne çıkan diğer kritik noktalar şunlardır:
- Piyasa arz açısından güçlü kalmaya devam etse de, jeopolitik risk primleri fiyatları yüksek seviyelerde tutabilir.
- Çatışma kaynaklı hasarların piyasa üzerindeki etkisi, katılımcıların tahminlerinden daha hızlı veya daha yavaş bir toparlanma süreci izleyebilir.
- Ateşkesin sürmesi durumunda dahi, çatışmanın bölgedeki iş ortamı ve uzun vadeli yatırım güvenliği üzerinde kalıcı etkiler bırakması muhtemeldir.
Sonuç olarak, Körfez'deki mevcut durumun oynaklığını koruduğu ve ateşkesin kırılgan yapısının bölgedeki birçok ihraççının kredi profilini doğrudan etkileyebileceği görülüyor. Jeopolitik dengelerin bu denli hassas olduğu bir dönemde, piyasaların sadece bugünkü verilere değil, yarınki müzakere masalarından çıkacak somut sonuçlara odaklanması kaçınılmaz görünüyor.
