Spor giyim devi Nike, 2026 mali yılı üçüncü çeyrek bilançosunda analistlerin beklentilerini karşılayan bir kar açıklasa da, şirketin geleceğine dair projeksiyonlar yatırımcıların sabrını taşırdı. CEO Elliott Hill yönetimindeki dönüşüm sürecinin tahmin edilenden daha yavaş ilerlemesi ve özellikle Çin pazarındaki derinleşen satış kayıpları, şirketin hisselerinde %15'i aşan sert bir değer kaybına yol açtı.
Dönüşüm Süreci Beklenenden Uzun Sürüyor
Nike yönetimi, yılın geri kalanında satışlarda düşüş beklendiğini ve Çin'deki toparlanmanın 2027 mali yılı sonuna kadar sarkabileceğini duyurdu. CEO Elliott Hill, dönüşümün karmaşık bir yapıya sahip olduğunu ve hedeflenen noktaya ulaşmanın öngörülenden daha uzun zaman aldığını kabul etti. Şirketin Kuzey Amerika pazarındaki büyüme sinyalleri ise Çin'deki %20'lik satış düşüşü ve genel operasyonel zorluklar karşısında etkisiz kaldı.
Finans Direktörü Matt Friend, yıl sonuna kadar satışların düşük tek haneli yüzdelerle gerileyeceğini öngördüklerini belirtti. Şirketin brüt kar marjları, son yedi çeyrektir yıllık bazda düşüş göstermeye devam ediyor. Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin tetiklediği artan girdi maliyetleri ve enerji fiyatları, Nike'ın maliyet yönetimi üzerindeki baskıyı daha da artırıyor.
Wall Street'in Sabrı Tükendi
Şirketin paylaştığı bu karamsar tablo, finans dünyasında karşılıksız kalmadı. Goldman Sachs, JPMorgan ve Bank of America gibi Wall Street'in önde gelen üç büyük bankası, Nike hisselerine yönelik not indirimine gitti. Analistler, özellikle satışlardaki iyileşmenin dokuz ay daha ötelenmiş olmasının, hisse değerlemesi üzerinde ciddi bir baskı oluşturduğunu vurguladı.
Bank of America analisti Lorraine Hutchinson, daha önce ürün inovasyonu ve stratejik hamlelerin 2027'nin ilk çeyreğinde büyümeyi tetikleyeceğini düşündüklerini, ancak yönetimin negatif satış beklentisini 2027'nin üçüncü çeyreğine kadar uzatmasının yatırımcı güvenini zedelediğini ifade etti. Bu durum, piyasaların Nike'ın yeniden yapılandırma planlarına olan inancını sorgulamasına neden oldu.
Gelecek Beklentileri ve Belirsizlik
Nike yönetimi, Kuzey Amerika'daki toptan satış kanallarında dengeyi yeniden kuracaklarına dair iyimserliğini korusa da, somut bir takvim sunmaktan kaçınıyor. Şirket, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinden itibaren brüt marjlarda bir genişleme beklediğini belirtse de, bu durumun gerçekleşip gerçekleşmeyeceği makroekonomik koşullara bağlı görünüyor.
Şirketin temelini güçlendirmeye odaklandığını belirten Hill, "Yönümüz net, ancak bu karmaşık bir süreç" ifadeleriyle süreci savunmaya devam ediyor. Yatırımcılar için ise Nike'ın küresel pazardaki eski gücüne dönüp dönmeyeceği ve bu dönüşüm maliyetlerinin uzun vadede hisse değerine nasıl yansıyacağı belirsizliğini korumaya devam ediyor.
